التحليل الأساسي يقيّم قيمة الشركة من أرقامها المالية. أربعة مؤشرات تكفي المستثمر الفرد للبدء بثقة في البورصة المصرية. هذا الدليل يشرحها ببساطة مع طريقة التفسير.

1. ربحية السهم (EPS)

EPS = صافي أرباح الشركة ÷ عدد الأسهم. تخبرك كم ربحت الشركة عن كل سهم. الأهم ليس الرقم لحظةً بل اتجاهه: EPS ينمو سنوياً = شركة تتحسّن.

2. مكرر الربحية (P/E)

P/E = سعر السهم ÷ ربحية السهم (EPS). يخبرك كم تدفع مقابل كل جنيه أرباح. مكرر 10 يعني أنك تدفع 10 جنيهات لكل جنيه ربح سنوي.

  • مرتفع جداً مقارنةً بالقطاع: السهم قد يكون مكلفاً أو السوق يتوقع نمواً كبيراً.
  • منخفض جداً: قد يكون فرصة — أو إشارة لمشكلة. قارن دائماً داخل نفس القطاع.

3. العائد على حقوق الملكية (ROE)

ROE = صافي الأرباح ÷ حقوق المساهمين. يقيس كفاءة الإدارة في تحقيق أرباح من أموال المساهمين. ROE مرتفع ومستقر (مثلاً فوق 15٪) علامة جودة، خاصةً إذا لم يكن ناتجاً عن مديونية مرتفعة.

4. عائد التوزيع (Dividend Yield)

عائد التوزيع = التوزيع النقدي السنوي ÷ سعر السهم. مهم لمن يبحث عن دخل. لكن احذر العائد المرتفع جداً الناتج عن هبوط السعر؛ تحقّق من استمرارية التوزيع. اقرأ دليل التوزيعات.

كيف تستخدمها معاً؟

  1. ابدأ بـ EPS: هل الأرباح تنمو؟
  2. قيّم بالـ P/E مقارنةً بالقطاع: هل السعر معقول؟
  3. تحقّق من ROE: هل الإدارة كفؤة؟
  4. لو تريد دخلاً، انظر لعائد التوزيع واستمراريته.

كل سهم على صفحات الأسهم يعرض هذه المؤشرات. وللتقييم العميق، تحسب حاسبة القيمة العادلة القيمة الجوهرية للسهم آلياً.

هذا المحتوى تعليمي وليس نصيحة استثمارية.